Kontynuacja optymizmu na giełdach w USA i mocne wzrosty cen surowców – o tym m.in. piszą Zarządzający funduszami PKO TFI w najnowszym wydaniu naszego cotygodniowego komentarza rynkowego.
Najważniejsze wydarzenia
- Przewodniczący FED, Jerome Powell, podkreślił, że gospodarka USA nie jest gotowa na rozpoczęcie ograniczania programu skupu aktywów.
- Inflacja w USA wyniosła 1,4% rdr w styczniu (wobec oczekiwań ekonomistów na poziomie 1,5% oraz odczytu 1,4% w zeszłym miesiącu).
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA utrzymała się na stabilnym poziomie 793 tys. (ekonomiści oczekiwali 760 tys. wobec odczytu 812 tys. za poprzedni tydzień).
- Niemiecki rząd podjął decyzję o wydłużeniu lockdownu do 7 marca.
- Premier Mateusz Morawiecki poinformował, że 12 lutego otwarte zostaną hotele, kina i teatry (do 50% dostępnych miejsc). Dodatkowo, otwarte zostaną m.in. stoki narciarskie i baseny (restauracje i siłownie pozostają zamknięte).
1. Rynki akcji
- Szeroki indeks spółek amerykańskich S&P 500 wzrósł w zeszłym tygodniu o 1,2%, a indeks spółek technologicznych Nasdaq o 1,7%. Podobnie zachował się brytyjski FTSE100 (wzrost o 1,5%). Lekko słabiej zachowywały się główne kontynentalne rynki europejskie: niemiecki DAX spadł o 0,05%, francuski CAC wzrósł zaledwie o 0,8%.
- Polska giełda zakończyła tydzień bez większych zmian - szeroki indeks spółek WIG stracił 0,04%. Najgorzej zachowywał się indeks dużych spółek WIG20 (spadek o 1,1%). Indeksy średnich spółek mWIG40 i małych spółek sWIG80 z kolei wzrosły o 1,9% i 3,2%.
2. Rynki obligacji
- Rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych przebiły 1,20% osiągając tym samym najwyższy poziom od marca zeszłego roku.
- Kierunek nadany przez obligacje amerykańskie przełożył się na rynek polskiej stopy procentowej, gdzie stawki IRS (Interest Rate Swap) również osiągnęły poziomy najwyższe od roku, co oznacza, że wśród uczestników tego rynku rośnie przekonanie o możliwości podwyżek stóp procentowych w Polsce. (Na razie w horyzoncie ponad roku.)
- Rentowności polskich obligacji długoterminowych rosły wolniej od stawek IRS, co przełożyło się na dalsze zawężanie spreadów kredytowych i wspierało wzrosty cen obligacji zmiennokuponowych.
3. Rynki surowcowe
- Tematem tygodnia na rynku surowców były silne wzrosty cen platynowców, na czele z samą platyną, której kurs wzrósł w zeszłym tygodniu o prawie 12%, do poziomu najwyższego od 6 lat. Głównie za sprawą największej światowej rafinerii tych metali ściśle współpracującej z sektorem motoryzacyjnym Johnson Matthey. Firma zapowiedziała, że do widocznego od paru lat deficytu na rynku palladu i rodu w tym roku dołączy też platyna. Zmian cen PGMs w zeszłym tygodniu: platyna +11,5%, pallad +2,1%, rod +0,5% (niewiele, ale rekord wszechczasów ustanowiony na poziomie 21900 USD/oz), iryd +4,8% (też z rekordem wszechczasów na poziomie 4400 USD/oz, od początku roku cena tego metalu wzrosła już o 69%).
- Ropa naftowa i paliwa nadal w górę. OPEC+ nadal nie odkręca kurka z ropą.
- Zmiany cen głównych surowców w ciągu tygodnia: ropa naftowa Brent +5,2%, WTI +4,6%, złoto +0,6%, miedź +4,5%.
- Korekta na zbożach. Kukurydza w poniedziałek z nowym szczytem w trendzie, ale ostatecznie cały tydzień na minusie.
4. Rynki walutowe
- Na podstawowych rynkach walutowych spokojnie. USD z tendencją do powolnego osłabiania się.
- Kursy na koniec tygodnia: USDPLN 3,712 złotego za dolara, EURUSD 1,212 dolara za euro, EURPLN 4,498 złotego za euro (12.02.2021, godz. 23:00).
Zespół Zarządzających PKO TFI
15.02.2021, godz. 13:30