M.in. o stosowanych i planowanych rozwiązaniach kontroli rentowności obligacji skarbowych na świecie oraz o zachowaniu kluczowych klas aktywów piszą Zarządzający Funduszami PKO TFI.
Najważniejsze wydarzenia
- Członkowie amerykańskiej Rezerwy Federalnej coraz intensywniej zastanawiają się nad wprowadzeniem niestosowanego dotychczas narzędzia w postaci kontroli rentowności obligacji rządowych.
- Obecnie takie rozwiązanie stosują już banki centralne Japonii oraz Australii, które zadeklarowały, że w ramach programu QE skupować będą obligacje w takich ilościach, aby nie dopuścić do wzrostu rentowności 10-letniej obligacji powyżej 0% (Japonia) oraz 3-letniej powyżej 0,25% (Australia).
- Wielka Brytania planuje otwarcie restauracji oraz pubów od 22 czerwca.
- Chiny rozważają wsparcie dla zagrożonych banków w wysokości 28 mld USD.
- Brytyjskie przedsiębiorstwo petrochemiczne BP planuje zwolnienie 10 tys. osób, co stanowi ok. 15% zatrudnionych.
1) Rynki akcyjne
- Stabilizacja indeksów akcyjnych na poziomach najwyższych od trzech miesięcy.
- Indeks spółek technologicznych Nasdaq na nowym historycznym szczycie.
- Indeksom S&P 500 oraz DAX do rekordowego poziomu brakuje ok. 6%.
2) Rynki obligacyjne
- Niewielka zmienność na rynkach bazowych (USA, Niemcy).
- Fed systematycznie redukuje dzienny poziom skupu obligacji skarbowych. Na bieżący tydzień zadeklarował 4 mld dolarów dziennie.
- Nieznaczne wzrosty rentowności w Polsce. Stawki Interest Rate Swap (IRS) rosną o 3-5 punktów bazowych więcej niż rentowności obligacji stałokuponowych, co przekłada się na zmniejszanie się asset swap spreadu (miary ryzyka kredytowego Polski).
- Stabilne zachowanie obligacji zmiennokuponowych.
3) Rynki surowcowe
- Cena amerykańskiej ropy WTI w okolicy 40 USD za baryłkę na kontrakcie lipcowym.
- Podczas sobotniego spotkania krajów OPEC+ zapadła decyzja o przedłużeniu do końca lipca tj. o miesiąc obecnego ograniczenia produkcji o 10 mln baryłek ropy dziennie.
4) Rynki walutowe
- Stabilizacja kursu EURUSD w okolicy poziomu 1,13 dolarów za euro.
- Niewielka zmienność na pozostałych głównych parach walutowych.
- Bez zmian na walutach rynków wschodzących.
Zespół Zarządzających PKO TFI