M.in. o ostatnich deklaracjach amerykańskiej Rezerwy Federalnej oraz o zachowaniu kluczowych klas aktywów piszą Zarządzający Funduszami PKO TFI.
Najważniejsze wydarzenia
- Podczas środowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej prezes J. Powell zakomunikował, że bank centralny spodziewa się utrzymania obecnego poziomu stopy funduszy federalnych, dopóki nie będzie pewny, że gospodarka poradziła sobie z ostatnimi wydarzeniami i że jest na ścieżce osiągnięcia celów maksymalnego zatrudnienia i stabilności cen.
- Znacznej zmianie uległy grudniowe prognozy makroekonomiczne członków Komitetu. Mediana projekcji zakłada, że w bieżącym roku PKB Stanów Zjednoczonych Ameryki spadnie o 6,5% w porównaniu do wzrostu o 2% oczekiwanego sześć miesięcy temu.
- Fed zadeklarował także, że skala programu skupu aktywów w najbliższym czasie nie spadnie poniżej 80 mld USD miesięcznie.
- Po zakończonej konferencji Rezerwy Federalnej, co miało miejsce późnym wieczorem czasu polskiego, rynki weszły w fazę realizacji zysków.
- Czwartkowe święto w Polsce będące dniem wolnym od handlu giełdowego okazało się ważnym dniem dla wszystkich klas aktywów na całym świecie. Pod pretekstem obaw o pojawienie się drugiej fali zachorowań, rozpoczęła się przecena ryzykownych klas aktywów.
- Pomimo agresywnej retoryki amerykańsko – chińskiej z ostatnich tygodni, Państwo Środka kontynuuje zakupy płodów rolnych z USA.
- Sprzedaż samochodów w Chinach wzrosła w maju o 14,5% rok do roku.
- Volkswagen informuje, że wykorzystuje prawie 100% mocy produkcyjnych w Chinach.
1) Rynki akcyjne
• Piątek przynosi odwilż na rynkach akcyjnych po bardzo słabej sesji dnia poprzedniego. Główne indeksy akcyjne spadły w czwartek o ok. 5%.
• Indeksy banków europejskich oraz amerykańskich spadły o odpowiednio 8% oraz 9%.
• Ostatnia sesja tygodnia znosi około jedną trzecią tych spadków.
2) Rynki obligacyjne
• Na fali awersji do ryzyka wyraźnie spadają rentowności (rosną ceny) na rynkach bazowych (USA, Niemcy).
• Obligacje pozytywnie zareagowały również na deklarację amerykańskiej Rezerwy Federalnej dotyczącą ustanowienia dolnego limitu programu skupu aktywów.
• Umacniają się także obligacje polskie, jednak skala wzrostów nie jest tak duża jak na rynku amerykańskim czy niemieckim.
• Rynkowa percepcja ryzyka kredytowego Polski, mierzona jako różnica pomiędzy rentownością obligacji skarbowych oraz stawek Interest Rate Swap, pozostaje bez większych zmian.
3) Rynki surowcowe
• Czwartkowa przecena aktywów ryzyka nie pozostała obojętna dla rynku surowcowego.
• Cena ropy skorygowała się o 3 USD i oscyluje wokół 36 USD za baryłkę na kontrakcie lipcowym.
• Cena złota najwyższa od dwóch tygodni - ponownie blisko górnej granicy utrzymującego się od trzech miesięcy przedziału 1680 – 1750 dolarów za uncję.
4) Rynki walutowe
• Kurs EURUSD w dalszym ciągu oscyluje w okolicy poziomu 1,13 dolara za euro.
• Niska zmienność na pozostałych głównych parach walutowych.
• Czwartkowa fala awersji do ryzyka spowodowała osłabienie walut rynków wschodzących.
Zespół Zarządzających PKO TFI