Kolejny dobry tydzień dla metali przemysłowych, zwłaszcza tych związanych z transformacją energetyczną – o tym m.in. piszą Zarządzający funduszami PKO TFI w najnowszym wydaniu naszego cotygodniowego komentarza rynkowego.
Najważniejsze wydarzenia
- Inflacja w Polsce wzrosła w styczniu do 2,7% rdr z (wobec oczekiwanego przez ekonomistów wzrostu o 2,4% rdr oraz grudniowego odczytu +2,4% rdr).
- Firma Johnson&Johnson złożyła w EMA (Europejska Agencja Leków) wniosek o warunkowe dopuszczenie do obrotu swojej szczepionki przeciw Covid-19.
- Sprzedaż detaliczna u USA silnie wzrosła w styczniu o 5,3% mdm (wobec oczekiwanego przez ekonomistów wzrostu o 0,8% mdm i spadku o 1,0% w grudniu).
- Produkcja przemysłowa w USA wzrosła w styczniu o 0,9% mdm (wobec oczekiwanego przez ekonomistów wzrostu o 0,4% mdm oraz wzrostu o 1,3% w grudniu).
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych u USA wzrosła do 861 tys. (wobec oczekiwań ekonomistów na poziomie 773 tys. oraz odczytu 848 tys. tydzień wcześniej).
1. Rynki akcji
- Szeroki indeks spółek amerykańskich S&P 500 spadł w zeszłym tygodniu o 0,7%, a indeks spółek technologicznych Nasdaq o 1,6%.
- Brytyjski FTSE100 oraz francuski CAC wzrosły odpowiednio o 0,7% i 1,2%. Gorzej zachowywał się niemiecki DAX (spadek o 0,4%).
- Z kolei polska giełda zakończyła tydzień na wyraźnym plusie (szeroki indeks spółek WIG wzrósł o 2,2%). Najlepiej zachowywały się indeksy dużych spółek WIG20 oraz spółek średniej wielkości mWIG40 (wzrosty o 2,5%). Indeks małych spółek sWIG80 pozostał bez większych zmian (+0,1%).
2. Rynki obligacji
- Rentowności na rynkach bazowych kontynuują trend wzrostowy. Amerykańskie 10-letnie obligacje skarbowe (Treasury) zamknęły tydzień z rentownością 1,34% (vs. ok. 1,2% tydzień temu) natomiast niemieckie (Bund) -0,3% (vs. ok. -0,4% tydzień temu).
- W Polsce trend ten przekłada się wyraźnie na wzrosty na rynku stopy procentowej (miejsca zabezpieczania lub „obstawiania” przyszłych stóp procentowych) i w znacznie mniejszym stopniu na rynek obligacji skarbowych, gdzie wzrosty rentowności (spadki cen) hamowane są przez utrzymujący się wysoki popyt.
- Na środowej aukcji odkupu NBP skupił 1 mld obligacji skarbowych.
- Ministerstwo Finansów sprzedało na aukcji 5,4 mld obligacji przy popycie 7,8 mld. Najwięcej sprzedano pięcio- oraz dziesięcioletnich obligacji stałokuponowych.
3. Rynki surowcowe
- Tematem tygodnia nadal metale, a głównie miedź czyli najważniejszy przemysłowy i „zielony” metal świata. W ciągu tygodnia jej cena wzrosła o kolejne 8% osiągając w piątek prawie 9000 USD/t na giełdzie w Londynie. To najwyższa cena od 9 lat i 100% wzrostu od „pandemicznego” dołka z marca 2020. Głównym napędem do wzrostu cen miedzi, poza bardzo silnym popytem z Chin, są ewidentne braki w dostawach koncentratu w wyniku ograniczeń w produkcji górniczej związanych z Covid-19 – oraz silny napływ kapitału spekulacyjno-inwestycyjnego.
- Pozytywnie tydzień zakończyły również inne metale związane pośrednio lub bezpośrednio z transformacją energetyczną: kobalt (+4%), rod (+10% kolejny historyczny rekord), platyna (+2%), nikiel (+5%).
- Zmiany cen pozostałych głównych surowców w ciągu tygodnia: ropa naftowa Brent +0,8%, WTI -0,4%, złoto -2,2%, srebro -0,3%.
- Ceny zbóż bez większych zmian.
4. Rynki walutowe
- Na podstawowych rynkach walutowych nadal spokojnie, z utrzymującą się tendencją do powolnego osłabiania się amerykańskiego dolara oraz z coraz silniejszym brytyjskim funtem i słabszym japońskim jenem.
- Zwracamy uwagę na być może niezbyt wyraźne w małej skali, ale silne patrząc z kilkumiesięcznego „dystansu”, trendy na tych walutach, które w ostatnim miesiącu ewidentnie zaczynają przyspieszać.
- Kursy na koniec tygodnia: USDPLN: 3,700 złotego za dolara, EURUSD 1,212 dolara za euro, EURPLN 4,483 złotego za euro (12.02.2021, godz. 23:00).
Zespół Zarządzających PKO TFI
22.02.2021, godz. 12:45