2014-07-25

informacja o zmianach w treści prospektu informacyjnego

pko parasolowy - funduszu inwestycyjnego otwartego

zarządzanego przez pko tfi s.a. dokonanych w dniu 25 lipca 2014 r.

pko parasolowy - fundusz inwestycyjny otwarty (Fundusz) informuje o następujących zmianach w treści prospektu informacyjnego:

I. ZMIANY PROSPEKTU FUNDUSZU, ZWIĄZANE Z PRZEKSZTAŁCENIEM:

PKO Akcji – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Akcji Nowa Europa – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Zrównoważony– fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Stabilnego Wzrostu – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Obligacji – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Obligacji Długoterminowych – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Akcji Małych i Średnich Spółek – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Strategicznej Alokacji – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Rynku Pieniężnego – fundusz inwestycyjny otwarty;
PKO Skarbowy – fundusz inwestycyjny otwarty w nowe subfundusze Funduszu

w nowe subfundusze Funduszu.

Brzmienie Prospektu Informacyjnego Funduszu zawierające zmiany, o których mowa w niniejszym pkt stanowi Załącznik nr 1 do niniejszej informacji o zmianach w treści Prospektu.

1. Na stronie tytułowej pkt 1 „Oznaczenie Subfunduszy” otrzymuje następujące brzmienie:

- „Subfundusz PKO Akcji Plus;

- Subfundusz PKO Zrównoważony Plus;

- Subfundusz PKO Stabilnego Wzrostu Plus;

- Subfundusz PKO Papierów Dłużnych Plus

- Subfundusz PKO Surowców Globalny;

- Subfundusz PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny;

- Subfundusz PKO Dóbr Luksusowych Globalny;

- Subfundusz PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny;

- Subfundusz PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus;

- Subfundusz PKO Skarbowy Plus;

- Subfundusz PKO Akcji – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Akcji – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Akcji Nowa Europa – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Akcji Nowa Europa – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Zrównoważony– Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Zrównoważony – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Stabilnego Wzrostu – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Stabilnego Wzrostu – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Obligacji – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Obligacji – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Obligacji Długoterminowych – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Obligacji Długoterminowych – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Akcji Małych i Średnich Spółek – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Akcji Małych i Średnich Spółek – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Strategicznej Alokacji – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Strategicznej Alokacji – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Rynku Pieniężnego – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Rynku Pieniężnego – funduszu inwestycyjnego otwartego;

- Subfundusz PKO Skarbowy – Subfundusz, który powstał z przekształcenia PKO Skarbowy – funduszu inwestycyjnego otwartego.”.

2. w rozdziale II punkt 7.3 otrzymuje następujące brzmienie:

7.3 „osób fizycznych odpowiedzialnych za zarządzanie Funduszem

7.3.1 Rafał Dobrowolski (Subfundusz: PKO Akcji Plus, PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Surowców Globalny, PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny, PKO Dóbr Luksusowych Globalny, PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus, PKO Akcji, PKO Akcji Nowa Europa, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, PKO Strategicznej Alokacji)

7.3.2 Rafał Matulewicz (Subfundusz: PKO Akcji Plus, PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Surowców Globalny, PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny, PKO Dóbr Luksusowych Globalny, PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus, PKO Akcji, PKO Akcji Nowa Europa, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, PKO Strategicznej Alokacji)

7.3.3 Remigiusz Nawrat (Subfundusz: PKO Akcji Plus, PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Papierów Dłużnych Plus, PKO Surowców Globalny, PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny, PKO Dóbr Luksusowych Globalny, PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus, PKO Skarbowy Plus, PKO Akcji, PKO Akcji Nowa Europa, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Obligacji, PKO Obligacji Długoterminowych, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, PKO Strategicznej Alokacji, PKO Rynku Pieniężnego, PKO Skarbowy)

7.3.4 Piotr Nowak (Subfundusz: PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Papierów Dłużnych Plus, PKO Skarbowy Plus, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Obligacji, PKO Obligacji Długoterminowych, PKO Strategicznej Alokacji, PKO Rynku Pieniężnego, PKO Skarbowy)

7.3.5. Radosław Pela (Subfundusz: PKO Surowców Globalny)

7.3.6 Sławomir Sklinda (Subfundusz: PKO Akcji Plus, PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Surowców Globalny, PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny, PKO Dóbr Luksusowych Globalny, PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus, PKO Akcji, PKO Akcji Nowa Europa, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, PKO Strategicznej Alokacji)

7.3.7 Artur Trela (Subfundusz: PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Papierów Dłużnych Plus, PKO Skarbowy Plus, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Obligacji, PKO Obligacji Długoterminowych, PKO Strategicznej Alokacji, PKO Rynku Pieniężnego, PKO Skarbowy)

7.3.8 Łukasz Witkowski (Subfundusz: PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Papierów Dłużnych Plus, PKO Skarbowy Plus, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Obligacji, PKO Obligacji Długoterminowych, PKO Strategicznej Alokacji, PKO Rynku Pieniężnego, PKO Skarbowy)

7.3.9 Magdalena Zajączkowska-Ejsymont (Subfundusz: PKO Akcji Plus, PKO Zrównoważony Plus, PKO Stabilnego Wzrostu Plus, PKO Surowców Globalny, PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny, PKO Dóbr Luksusowych Globalny, PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus, PKO Akcji, PKO Akcji Nowa Europa, PKO Zrównoważony, PKO Stabilnego Wzrostu, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, PKO Strategicznej Alokacji).”.

3. w rozdziale II punkt 9 otrzymuje następujące brzmienie:

9 „Nazwy innych funduszy zarządzanych przez Towarzystwo.

9.1. PKO Światowy Fundusz Walutowy – specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty

9.2. PKO Zabezpieczenia Emerytalnego – specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty

9.3. PKO Płynnościowy – specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty

9.4. PKO Bezpieczna Lokata I – fundusz inwestycyjny zamknięty

9.5. PKO Globalnej Makroekonomii – fundusz inwestycyjny zamknięty

9.6. PKO Obligacji Korporacyjnych – fundusz inwestycyjny zamknięty PKO Globalnej Strategii - fundusz inwestycyjny zamknięty

9.7. PKO Globalnej Strategii - fundusz inwestycyjny zamknięty

9.8. Merkury – fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych.

9.9. PKO Strategii Obligacyjnych – fundusz inwestycyjny zamknięty.”.

4. w rozdziale III punkt 6.1.2 otrzymuje następujące brzmienie:

„6.1.2.Minimalna Wpłata do każdego z Subfunduszy wynosi 100 (sto) złotych. Fundusz może ustalić inną wysokość wpłacanej do Funduszu kwoty w ramach Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych, w tym w szczególności pracowniczych programów emerytalnych prowadzonych w formie wnoszenia składek do Funduszu, a także w ramach Planów Systematycznego Oszczędzania. Fundusz może ustalić niższą kwotę początkowej i następnych minimalnych wpłat w ramach oferowanych przez Fundusz Indywidualnych Kont Emerytalnych.”.

5. w rozdziale III punkt 6.1.5 otrzymuje następujące brzmienie:

„6.1.2. Zasady prowadzenia Planu Systematycznego Oszczędzania, Wyspecjalizowanego Programu Inwestycyjnego, Indywidualnego Konta Emerytalnego lub pracowniczego programu emerytalnego mogą określać inne zasady otwarcia Subrejestru i nabywania Jednostek Uczestnictwa.”.

6. w rozdziale III punkt 6.1.13 otrzymuje następujące brzmienie:

„6.1.13. Uczestnik może zażądać zmiany Jednostek Uczestnictwa kategorii A, B lub C na kategorię odpowiednio A1, B1 lub C1 tylko wówczas, gdy Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa, odpowiednio, kategorii A1, B1 lub C1 a wartość Jednostek Uczestnictwa kategorii A, B lub C posiadanych na danym Rejestrze wynosi co najmniej 250.000 (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) złotych. Zlecenie zmiany kategorii Jednostek Uczestnictwa na kategorię odpowiednio A1, B1 lub C1 zostanie zrealizowane jeżeli wartość Jednostek Uczestnictwa kategorii A, B lub C posiadanych na danym Rejestrze w dniu realizacji danego Zlecenia wynosi co najmniej 250.000 (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) złotych, a w przypadku Subfunduszu PKO Rynku Pieniężnego 100.000 (sto tysięcy złotych). Uczestnik w każdym czasie może zażądać zmiany Jednostek Uczestnictwa kategorii A1, B1 lub C1 odpowiednio na kategorię A, B lub C. Żądanie zmiany kategorii jest traktowane jak każde inne Zlecenie i dokonywane zgodnie z zasadami opisanymi w Prospekcie. Fundusz nie pobiera opłat manipulacyjnych za zmianę kategorii.”.

7. w rozdziale III punkt 6.1.14 otrzymuje następujące brzmienie:

„6.1.1.3. Fundusz dokonuje automatycznej zmiany kategorii Jednostek Uczestnictwa A1, B1 lub C1 na kategorię odpowiednio A, B lub C, jeżeli wartość Jednostek Uczestnictwa kategorii A1, B1 lub C1 zarejestrowanych na danym Rejestrze spadnie poniżej 250.000 (dwieście pięćdziesiąt tysięcy) złotych, a w przypadku Subfunduszu PKO Rynku Pieniężnego poniżej 100.000 (sto tysięcy złotych), w wyniku realizacji Zlecenia pomniejszającego liczbę Jednostek Uczestnictwa na danym Rejestrze. Automatyczna zmiana kategorii dokonywana jest w tym samym Dniu Wyceny i przy użyciu ceny z tego samego Dnia Wyceny, w którym następuje realizacja Zlecenia powodującego automatyczną zmianę kategorii. W takim przypadku Fundusz nie pobiera opłat manipulacyjnych.„.

8. w rozdziale III punkcie 6.2.2 ostatni akapit otrzymuje następujące brzmienie:

„6.2.2. Fundusz może ustalić inną kwotę minimalnej wartości Zlecenia odkupienia w ramach Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych, o których mowa w art. 39 Statutu, w tym w szczególności pracowniczych programów emerytalnych prowadzonych w formie wnoszenia składek do Funduszu, a także w ramach Planów Systematycznego Oszczędzania. Fundusz może ustalić inną kwotę minimalnej wartości Zlecenia odkupienia w ramach oferowanych przez Fundusz Indywidualnych Kont Emerytalnych.”

9. w rozdziale III punkt 6.3.10 otrzymuje następujące brzmienie:

„6.3.10. Dokonując Konwersji do Funduszu Uczestnik, który posiada w innym Funduszu PKO jednostki uczestnictwa kategorii A bądź A1, C bądź C1 w wyniku Konwersji zawsze otrzyma w Funduszu Jednostki Uczestnictwa tej samej kategorii lub zbliżonej pod względem pobierania opłat manipulacyjnych. Przepisy o minimalnej wpłacie do Funduszu stosuje się odpowiednio. Dokonując Konwersji do Funduszu, w przypadku subfunduszy PKO Obligacji i PKO Obligacji Długoterminowych, Uczestnik, który posiada w innym Funduszu PKO Jednostki Uczestnictwa kategorii A bądź A1 lub kategorii C bądź C1, w wyniku konwersji zawsze otrzyma Jednostki Uczestnictwa kategorii odpowiednio A lub A1. Przepisy o minimalnej wpłacie do Funduszu stosuje się odpowiednio.”.

10. w rozdziale III punkt 6.6 otrzymuje następujące brzmienie:

„6.6.Realizacji Zlecenia jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia

6.6.1. Fundusz realizuje Zlecenie jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia złożone jedynie przez Uczestników Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych, które przewidują możliwość złożenia takiego Zlecenia, na zasadach określonych poniżej.

6.6.2. Zlecenie jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia może być złożone wyłącznie za pośrednictwem Towarzystwa.

6.6.3. Zlecenie jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia może zawierać żądanie odkupienia wszystkich Jednostek Uczestnictwa z Subrejestru, wskazanej w Zleceniu kwoty lub wskazanej liczby Jednostek Uczestnictwa, oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia.

6.6.4. Do ustalania Dnia Wyceny oraz ceny odkupienia stosuje się odpowiednio postanowienia dotyczące ustalania Dnia Wyceny oraz ceny odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz przy zleceniu odkupienia. W przypadku nabycia w wyniku Zlecenia jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia Uczestnicy nabywają Jednostki Uczestnictwa po cenie równej WANJU obowiązującej dla tego Dnia Wyceny, w którym nastąpiło odkupienie Jednostek Uczestnictwa.

6.6.5. W związku z tym, że Fundusz dokonuje odkupienia i nabycia Jednostek Uczestnictwa w ramach Zlecenia jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia w tym samym Dniu Wyceny, Fundusz nie dokonuje wypłaty środków pieniężnych na Rachunek Uczestnika. Za kwotę odpowiadająca wartości odkupionych Jednostek Uczestnictwa, pomniejszoną o należny zryczałtowany podatek dochodowy od dochodu z tytułu udziału w funduszach kapitałowych, o ile Fundusz jest płatnikiem takiego podatku, Uczestnikowi zostają zbyte Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu i zapisane na jego Subrejestrze. Obliczenia podstawy podatku Fundusz dokonuje z zastosowaniem zasady, że w pierwszej kolejności odkupywane są Jednostki Uczestnictwa nabyte po najwyższej cenie (metoda „HIFO”).

6.6.6. Realizacja przez Fundusz Zlecenia jednoczesnego odkupienia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu z Subrejestru oraz nabycia na ten sam Subrejestr Jednostek Uczestnictwa za kwotę pochodzącą z tego odkupienia wywiera dla Uczestników takie same skutki, jak realizacja Zlecenia odkupienia oraz nabycia Jednostek Uczestnictwa. W związku z powyższym Uczestnik otrzyma potwierdzenie realizacji Zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa oraz realizacji Zlecenia nabycia Jednostek Uczestnictwa.”.

11. w rozdziale III punkt 7.1 otrzymuje następujące brzmienie:

„7.1 zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa

7.1.

Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa danego Subfunduszu na 2 tygodnie, jeżeli nie można dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części aktywów tego Subfunduszu z przyczyn niezależnych od Funduszu. W takim przypadku, za zgodą i na warunkach określonych przez KNF zbywanie Jednostek Uczestnictwa może zostać zawieszone na okres dłuższy niż 2 tygodnie, nieprzekraczający jednak 2 miesięcy.

Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu Akcji Małych i Średnich Spółek po osiągnięciu lub przekroczeniu 200 000 000 złotych (dwieście milionów) Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na nastepujacych zasadach:

- Fundusz wznowi zbywanie Jednostek Uczestnictwa po Dniu Wyceny, w którym Wartości Aktywów Netto Subfunduszu będzie niższa niż 150 000 000 złotych (sto pięćdziesiąt milionów).

- O zawieszeniu lub wznowieniu zbywania Jednostek Uczestnictwa Fundusz ogłosi na stronie internetowej www.pkotfi.pl. Zawieszenie lub wznowienie zbywania Jednostek Uczestnictwa nastąpi piątego Dnia Wyceny po dniu ogłoszenia. Informacja o zawieszeniu lub wznowieniu zbywania Jednostek Uczestnictwa zostanie przekazana niezwłocznie po jej podjęciu do Dystrybutorów.

- W okresie zawieszenia zbywania Jednostek Uczestnictwa Fundusz nie będzie realizował Zleceń nabycia i konwersji do Subfunduszu. Dokonane przez Uczestników lub Inwestorów wpłaty będą im zwracane.

- Wpłaty dokonywane w ramach Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych, Planów Systematycznego Oszczędzania lub programów emerytalnych w okresie zawieszenia zbywania Jednostek Uczestnictwa będą zwracane Uczestnikom, chyba że umowy o uczestnictwo w programie lub zasady uczestnictwa przewidują realizację zlecenia na rzecz innego Funduszu/Subfunduszu PKO. W okresie zawieszenia zbywania Jednostek Uczestnictwa brak wpłaty do w/w planów nie będzie traktowany jako naruszenie umowy lub zasad uczestnictwa.”.

12. Dodaje się Podrozdziały od IIIk do IIIu o następującym brzmieniu:

„Podrozdział IIIk

Subfundusz PKO Akcji

1. Zasady polityki inwestycyjnej Subfunduszu PKO Akcji

1.1. Główne kategorie lokat Subfunduszu

1. Podstawowym rodzajem lokat Funduszu są Instrumenty Udziałowe oraz kontrakty terminowe na akcje lub indeksy giełdowe akcji.
2. Proporcja pomiędzy poszczególnymi rodzajami lokat wymienionych w art. 172 Statutu, będzie uzależniona od decyzji Towarzystwa popartych analizami dokonanymi przez Towarzystwo oraz danymi otrzymanymi ze źródeł zewnętrznych, z uwzględnieniem zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych określonych w Ustawie, a także następujących zasad:
3.
1. a. Całkowita wartość lokat w Instrumenty Udziałowe oraz kontrakty terminowe na akcje lub indeksy giełdowe akcji nie może być niższa niż 60% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu, przy czym wartość kontraktu liczona jest jako iloczyn kursu kontraktu terminowego i mnożnika.
2. b. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, lub na Innych Rynkach Zorganizowanych, a także niewystandaryzowane instrumenty pochodne.

1.2. Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Subfunduszu PKO Akcji

Podstawowym kryterium doboru lokat Subfunduszu są analiza fundamentalna i portfelowa. Ponadto, przy dokonywaniu lokat w poszczególne składniki Aktywów, brane są pod uwagę następujące kryteria:

1. w odniesieniu do lokat w Instrumenty Udziałowe:
1. a. ocena perspektyw rozwoju emitenta,
2. b. trendy na rynkach zorganizowanych, o których mowa w art. 172 ust. 1 lit. a Statutu,
3. c. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
4. d. poziom ryzyka inwestycyjnego,
5. e. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
6. f. poziom ryzyka płynności inwestycji,
7. 2. w odniesieniu do lokat w Instrumenty Dłużne:
  1. a. ocena perspektyw rozwoju emitenta,
  2. b. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
  3. c. poziom ryzyka inwestycyjnego,
  4. d. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
  5. e. płynność Aktywów Subfunduszu,
  6. f. poziom ryzyka niewypłacalności emitenta,
  7. g. poziom ryzyka spadku wartości lokaty w szczególności w efekcie oceny bieżącego i prognozowanego poziomu stóp procentowych i inflacji;
  8. 3. w odniesieniu do lokat w jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a także w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne oraz instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą:
    1. a. zbieżność prowadzonej przez dany podmiot polityki inwestycyjnej ze strategią inwestycyjną Subfunduszu,
    2. b. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
    3. c. poziom ryzyka inwestycyjnego,
    4. d. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
    5. e. płynność Aktywów Subfunduszu,
    6. f. poziom kosztów obciążających uczestników danego podmiotu,
    7. g. poziom kosztów obciążających aktywa danego podmiotu.

1.3. Informacja o odzwierciedlaniu składu uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych.

Nie dotyczy.

1.4. Ze względu na skład portfela oraz przyjętą technikę zarządzania portfelem, wartość aktywów netto portfela inwestycyjnego Subfunduszu może charakteryzować się dużą zmiennością.

1.5. Zawieranie umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne.

1.5.1. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zarówno w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego jak i w celu zapewnienia sprawnego zarządzania Subfunduszem.

1.5.2. Zawarcie umowy mającej za przedmiot niewystandaryzowane instrumenty pochodne może powodować ryzyko kontrahenta, polegające na tym, że w przypadku, gdy wartość transakcji na danym instrumencie jest pozytywna dla Subfunduszu, istnieje prawdopodobieństwo niewywiązania się przez kontrahenta z tej transakcji.

1.6. Wskazanie gwaranta oraz warunków gwarancji wypłaty określonej kwoty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

Nie dotyczy.

2. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem opisu ryzyka związanego z inwestowaniem przez Fundusz w poszczególne instrumenty finansowe oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w Jednostki Uczestnictwa Funduszu.

2.1. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z polityką inwestycyjną Funduszu z uwzględnieniem strategii zarządzania.

Inwestorzy i Uczestnicy Funduszu powinni akceptować ryzyko wynikające z przyjętej polityki inwestycyjnej, opisanej w Podrozdziale IIIk pkt 1 Prospektu. Inwestycje w akcje i instrumenty dłużne mogą być dokonywane również w instrumenty nie będące przedmiotem oferty publicznej. Alokacja aktywów Subfunduszu głównie w udziałowe papiery wartościowe skutkować może ryzykami związanymi z sytuacją ekonomiczno-finansową emitentów, wynikającą zarówno z procesów ogólnorynkowych, jak i specyfiki zarządzania w poszczególnych spółkach. Należy przy tym brać pod uwagę, iż w przypadku upadłości lub likwidacji emitenta akcjonariusz uczestniczy w podziale aktywów spółki w ostatniej kolejności. Zmiana koniunktury na rynku akcji może powodować znaczne wahania wartości aktywów Subfunduszu.

Do najważniejszych ryzyk, które powinni uwzględniać Uczestnicy Funduszu należą:

2.1.1. ryzyko rynkowe – wynikające z faktu, że ceny instrumentów finansowych podlegają wahaniom pod wpływem ogólnych tendencji rynkowych. Ceny papierów wartościowych podlegają tendencjom rynkowym w kraju i na świecie w zależności od oceny perspektyw rozwoju sytuacji przez inwestorów, co może skutkować silnymi spadkami lub długoterminowymi trendami spadkowymi, w szczególności cen akcji,

2.1.2. ryzyko stóp procentowych – zmiana rynkowych stóp procentowych wpływa bezpośrednio na wartość dłużnych papierów wartościowych. W przypadku wzrostu stóp procentowych cena papierów dłużnych o stałym oprocentowaniu ulega obniżeniu. Poziom rynkowych stóp procentowych wpływa na ceny instrumentów rynku pieniężnego. Spadek stóp powoduje spadek rentowności tych instrumentów, a w konsekwencji spadek tempa wzrostu WANJU. W polityce inwestycyjnej Funduszu powyższe ryzyko nie odgrywa istotnej roli ze względu na jego skład portfela,

2.1.3. ryzyko kredytowe – związane z możliwością niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez kontrahenta, z którym Fundusz zawrze umowy lub transakcje na instrumentach finansowych będących przedmiotem lokat Funduszu. W związku z zakładanym udziałem instrumentów finansowych o charakterze dłużnym istnieje ryzyko, że niewypłacalność któregokolwiek z emitentów może negatywnie wpłynąć na Wartość Aktywów Netto Funduszu i Wartość Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa. Może zaistnieć sytuacja utraty wypłacalności emitenta skutkująca utratą części aktywów Funduszu,

2.1.4. ryzyko rozliczenia – związane z możliwością nieterminowego rozliczenia transakcji zawartych przez Fundusz, co może skutkować poniesieniem przez Fundusz dodatkowych kosztów,

2.1.5. ryzyko płynności – wynikające z możliwości wystąpienia sytuacji, w której nie jest możliwe dokonanie transakcji papierami wartościowymi bez znaczącego wpływu na ich cenę,

2.1.6. ryzyko walutowe – zmienność kursów walut jest nierozłącznym elementem związanym z inwestowaniem środków pieniężnych, co przekłada się na zmienność wartości Jednostki Uczestnictwa Funduszu,

2.1.7. ryzyko związane z przechowywaniem aktywów – w przypadku zaprzestania działalności przez Depozytariusza lub subdepozytariusza lub ograniczenia takiej działalności istnieje przejściowe ryzyko ograniczenia dysponowania przez Fundusz przechowywanymi papierami wartościowymi,

2.1.8. ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków – wynikające z możliwości lokowania aktywów Funduszu, w granicach określonych przez obowiązujące przepisy prawa, w papiery wartościowe lub inne instrumenty finansowe emitowane przez niewielką liczbę emitentów lub emitentów działających na jednym rynku,

2.1.9. ryzyko makroekonomiczne – wynikające z potencjalnego wpływu koniunktury gospodarczej w kraju oraz na świecie na ceny rynkowe instrumentów finansowych znajdujących się wśród aktywów Funduszu. Do najważniejszych wskaźników makroekonomicznych mogących wpływać na wartość składników aktywów Funduszu należą m.in.: tempo wzrostu gospodarczego, poziom inflacji, poziom bilansu budżetu oraz bilansu na rachunku obrotów bieżących,

2.1.11. ryzyko nieuzyskania statusu spółki publicznej lub niedopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym - może mieć niekorzystny wpływ na wartość papieru wartościowego i/lub ograniczyć jego zbywalność,

2.1.12. ryzyko specyficzne dla emitenta:

2.1.12.1. ryzyko działalności emitenta - związane z działalnością operacyjną emitenta. W przypadku, gdy podejmowane decyzje nie są trafne, istnieje możliwość pogorszenia się sytuacji ekonomicznej emitenta, utraty pozycji rynkowej itp.,

2.1.12.2. ryzyko utraty płynności i/lub wypłacalności emitenta (ryzyko kredytowe) - związane jest z sytuacją finansową emitenta. W przypadku jej pogorszenia zachodzi możliwość nieterminowej spłaty zobowiązań odsetkowych bądź nawet ich zaniechania. Zmiana wielkości ryzyka kredytowego emitenta wpływa bezpośrednio na cenę rynkową papierów wartościowych,

2.1.12.3. ryzyko zdarzeń losowych lub świadomego działania na niekorzyść emitenta - w wyniku zdarzeń losowych lub świadomego działania ludzi warunki ekonomiczne i perspektywy rozwoju emitenta mogą ulec pogorszeniu.

2.1.13. ryzyko inwestycji w instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne:

2.1.13.1. ryzyko związane z możliwością poniesienia strat w wyniku niekorzystnych zmian parametrów rynkowych, takich jak ceny papierów wartościowych, stopy procentowe, kursy walut i indeksy giełdowe. Ze względu na efekt dźwigni finansowej, możliwość zajmowania krótkiej pozycji oraz stopnia skomplikowania wyceny takiego instrumentu, ryzyko to jest wyższe niż w przypadku instrumentów stanowiących bazę tych instrumentów.

2.1.13.2. Ryzyko bazowe – związane z możliwością zaistnienia rozbieżności zmian cen aktywów bazowych i cen instrumentu pochodnego.

2.1.13.3. Ryzyko niewypłacalności izby rozliczeniowej.

2.1.13.4. Ryzyko modelu wyceny – związane z możliwością zaistnienia rozbieżności w wycenie instrumenty pochodnego według przyjętego modelu i jego rzeczywistą wartością rynkową.

2.2. Opis ryzyka związanego z uczestnictwem w Funduszu.

Inwestorzy i Uczestnicy Funduszu powinni akceptować w szczególności następujące ryzyka:

2.2.1. ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wynikające z przyjętej strategii inwestycyjnej, spadku cen papierów wartościowych i instrumentów finansowych. Ryzyko to obejmuje w szczególności:

2.2.1.1. ryzyko związane z zawarciem określonych umów – podmioty, z którymi zawarto umowy o prowadzeniem Rejestru Uczestników Funduszu, jak również podmioty pośredniczące w zbywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa Funduszu, mogą nie wywiązać się w sposób prawidłowy z zawartych umów, co może skutkować nieprawidłową lub opóźnioną realizacją dyspozycji Uczestników,

2.2.1.2. ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji – niestandardowe umowy i transakcje, w szczególności w zakresie instrumentów pochodnych, mogą powodować dodatkowe ryzyka i koszty z nimi związane,

2.2.1.3. ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami – podmioty, które gwarantują spełnienie określonych zobowiązań innych podmiotów, mogą nie wywiązać się z zawartych umów gwarancji, w szczególności gwarancji wykupu papierów dłużnych emitowanych przez przedsiębiorstwa oraz zapłaty kwot umówionych odsetek,

2.2.2. ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których Uczestnik Funduszu nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ, a w szczególności:

2.2.2.1. możliwość otwarcia likwidacji Funduszu - związane z możliwością likwidacji Funduszu w przypadkach i na zasadach określonych Statutem, Ustawą oraz przepisami Rozporządzenia Rady Ministrów w sprawie trybu likwidacji funduszy inwestycyjnych z dnia 21 czerwca 2005 (Dz.U. Nr 114, poz. 963);

2.2.2.2. przejęcie zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo - związane z możliwością przejęcia zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo na podstawie umowy zawartej z Towarzystwem; Przejęcie zarządzania Funduszem wymaga zmiany Statutu. Towarzystwo przejmujące zarządzanie Funduszem wstępuje w prawa i obowiązki Towarzystwa z chwilą wejścia w życie zmian Statutu.

2.2.2.3. przejęcie zarządzania Funduszem i prowadzenia jego spraw przez Spółkę zarządzającą – związane z możliwością przekazania przez Towarzystwo zarządzania Funduszem i prowadzenia jego spraw Spółce zarządzającej prowadzącej działalność na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; Przekazanie zarządzania i prowadzenia spraw Funduszu Spółce zarządzającej wymaga zawarcia umowy ze Spółką zarządzającą oraz wyrażenia zgody przez Zgromadzenie Uczestników;

2.2.2.4. zmiana Depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz - związane z możliwością zmiany Depozytariusza na podstawie decyzji Towarzystwa lub w przypadkach określonych Ustawą;

2.2.2.5. ryzyko niewypłacalności izby rozliczeniowej – ryzyko to dotyczy możliwości poniesienia strat w wyniku niewypełnienia swoich zobowiązań przez izbę rozliczeniową, w przypadku gdy dany instrument pochodny jest rozliczany przez izbę rozliczeniową;

2.2.2.6. zmiana podmiotu zarządzającego portfelem inwestycyjnym Funduszu – związane z możliwością zlecenia przez Towarzystwo na podstawie umowy zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu lub jego częścią podmiotom, o którym mowa w art. 46 ust. 1 Ustawy;

2.2.2.7. połączenie Funduszu z innym funduszem – związane z możliwością połączenia Funduszu z innym funduszem inwestycyjnym otwartym na zasadach określonych w Ustawie;

2.2.2.8. zmiana polityki inwestycyjnej Subunduszy – związane z możliwością zmiany polityki inwestycyjnychej Subfunduszy w drodze zmiany Statutu, zgodnie z art. 24 Ustawy.

2.2.3. ryzyko niewypłacalności gwaranta – Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego i nie są zawarte żadne umowy o gwarancję osiągnięcia celu inwestycyjnego,

2.2.4. ryzyko inflacji – ryzyko wzrostu poziomu cen oraz stóp procentowych,

2.2.5. ryzyko związane z regulacjami prawnymi dotyczącymi Funduszu, a w szczególności w zakresie prawa podatkowego - ryzyko zmiany regulacji prawnych dotyczące emitentów, inwestorów lub innych uczestników rynku, oraz ryzyko zmiany przepisów prawa podatkowego polegające na zmianie stawek podatkowych, metody opodatkowania dochodu z tytułu udziału w Funduszu, zmianie umów międzynarodowych w sprawie unikania podwójnego opodatkowania – zmiany tego rodzaju skutkować mogą wyższymi obciążeniami podatkowymi Uczestników,

2.2.6. ryzyko płynności - istnieje ryzyko, że w przypadku otrzymania przez Fundusz żądań odkupienia Jednostek Uczestnictwa, które w danym okresie stanowią znaczący udział w łącznej liczbie wyemitowanych przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa, spełnienie świadczeń należnych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa nastąpi dopiero po dokonaniu zbycia przez Fundusz części aktywów i rozliczeniu transakcji. W szczególności sytuacja taka może wystąpić w przypadku opisanym w Rozdziale III pkt 7.2 (Zawieszenie odkupywania Jednostek Uczestnictwa),

2.2.7. ryzyko operacyjne – ryzyko związane z możliwością poniesienia strat w wyniku nieadekwatnych lub zawodnych procesów wewnętrznych, ludzkich błędów lub błędów systemów komputerowych, a także w wyniku zdarzeń zewnętrznych. Może mieć miejsce błędne lub opóźnione rozliczenie transakcji, jak również mogą zostać przeprowadzone transakcje nieautoryzowane. W wyniku błędów ludzkich lub błędów systemów, jak również w wyniku zdarzeń zewnętrznych, istnieje ryzyko dokonania błędnej wyceny WANJU lub dokonania takiej wyceny z opóźnieniem.

3. Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu.

Fundusz oblicza całkowitą ekspozycję Subfunduszu zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych (Dz.U. poz. 538).

Całkowita ekspozycja Subfunduszu, wyliczona przy zastosowaniu przyjętej dla Subfunduszu metody względnej wartości zagrożonej, nie może przekraczać 200% wartości zagrożonej portfela referencyjnego, przy założeniu okresu utrzymywania stałej wielkości i struktury aktywów Subfunduszu wynoszącego 20 Dni Roboczych.

Zakładany wskaźnik dźwigni finansowej, o którym mowa w §22 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych (Dz.U. poz. 538), obliczony jako suma wartości referencyjnych wykorzystywanych instrumentów pochodnych, wynosi 50%. Prawdopodobieństwo jego przekroczenia wynosi 20%. Wskazany poziom opiera się na analizie danych historycznych oraz antycypacji przyszłej strategii inwestycyjnej i nie ma charakteru wiążącego limitu inwestycyjnego. Zarządzający może stosować techniki inwestycyjne, które spowodują przekroczenie wskazanego poziomu dźwigni w wysokości znacząco przewyższającej w/w poziom.

Portfel referencyjny Subfunduszu jest tożsamy z benchmarkiem Subfunduszu, tj. średnią ważoną procentowej zmiany indeksu WIG z wagą 85% oraz stawki referencyjnej WIBID overnight z wagą 15%.

4. Określenie profilu inwestora.

Subfundusz przeznaczony jest dla inwestorów, którzy akceptują podwyższony poziom ryzyka i dynamiczne zmiany wartości Jednostek Uczestnictwa i oczekują wyższego wzrostu wartości swojej inwestycji w długim terminie. Rekomendowany okres inwestowania w Fundusz wynosi minimum 5 lat.

5. Opłaty i prowizje związane z uczestnictwem w Funduszu.

1.1. Rodzaje, maksymalną wysokość, sposób kalkulacji i naliczania kosztów obciążających Subfundusz, w tym w szczególności wynagrodzenie Towarzystwa oraz terminy, w których najwcześniej może nastąpić pokrycie poszczególnych rodzajów kosztów, określają art. 176 i 177 Statutu.

1.2. Wartość Współczynnika Kosztów Całkowitych, zwanego dalej „wskaźnikiem WKC” oraz sposób jego obliczania.

Współczynnik Kosztów Całkowitych (wskaźnik WKC) za rok 2012 (na podstawie danych Funduszu PKO Akcji - fio, z przekształcenia którego powstał Subfundusz) wynosi:

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A, C – 4,14%

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A1 –3,14%

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii E – 1,55%

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii I – 0,00%

Na dzień 31.12.2012 r. Subundusz nie zbył Jednostek Uczestnictwa kategorii B, B1 oraz C1.

Wskaźnik WKC oblicza się według następującego wzoru:

WKC = K_t/WAN_t x 100%

gdzie:

WAN - oznacza średnią Wartość Aktywów Netto Subfunduszu.

K - oznacza koszty Subfunduszu, o których mowa w przepisach o szczególnych zasadach rachunkowości funduszy inwestycyjnych, z wyłączeniem wymienionych poniżej:

1. kosztów transakcyjnych, w tym prowizji i opłat maklerskich, podatków związanych z nabyciem lub zbyciem składników portfela,
1. 2. odsetek z tytułu zaciągniętych pożyczek lub kredytów,
2. 3. świadczeń wynikających z realizacji umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne,
3. 4. opłat związanych z nabyciem lub odkupieniem Jednostek Uczestnictwa lub innych opłat ponoszonych bezpośrednio przez Uczestnika,
4. 5. wartości usług dodatkowych.

t - oznacza okres, za który przedstawiane są dane.

Wskaźnik WKC odzwierciedla udział kosztów niezwiązanych bezpośrednio z działalnością inwestycyjną Subfunduszu w średniej Wartości Aktywów Netto Subfunduszu za dany rok. Do tego rodzaju kosztów zalicza się między innymi, o ile występują, ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych, a także inne koszty odsetkowe związane z wyceną lokat Subfunduszu.

1.3. Opłaty manipulacyjne z tytułu zbycia lub odkupienia Jednostki Uczestnictwa oraz inne opłaty uiszczane bezpośrednio przez Uczestnika.

1.3.1. Uczestnik może być obciążony opłatami manipulacyjnymi za nabycie, Konwersję. Przeniesienie oraz odkupienie Jednostek Uczestnictwa.

1.3.2. Uczestnik:

1.3.2.1. przy nabywaniu Jednostek Uczestnictwa kategorii A, A1 i E płaci opłatę manipulacyjną za nabycie maksymalnie do wysokości 4,5% wpłacanej kwoty,

1.3.2.2. przy odkupieniu Jednostek Uczestnictwa kategorii B, B1 płaci opłatę manipulacyjną za odkupienie maksymalnie do wysokości 4,5% kwoty podlegającej odkupieniu,

1.3.2.3. przy nabyciu Jednostek Uczestnictwa kategorii C, C1 płaci opłatę manipulacyjną za nabycie maksymalnie do wysokości 2,25% wpłacanej kwoty oraz przy odkupieniu opłatę za odkupienie maksymalnie do wysokości 2,25% kwoty podlegającej odkupieniu,

1.3.2.4. Opłaty manipulacyjne w odniesieniu do Jednostek Uczestnictwa kategorii F i I nie są pobierane.

1.3.2.5. w przypadku Przeniesienia lub Konwersji płaci opłatę manipulacyjną maksymalnie do wysokości 5,0% kwoty podlegającej Przeniesieniu lub Konwersji. Nabycie Jednostek Uczestnictwa w wyniku Przeniesienia lub Konwersji do Funduszu podlega opłacie (należnej Dystrybutorom lub Towarzystwu) w następujących wypadkach:

1.3.2.5.1. jeżeli Opłata za Nabycie Jednostek Uczestnictwa danej kategorii jest wyższa niż Opłata za Nabycie jednostek uczestnictwa cechująca odpowiednią kategorię obowiązującą w Funduszu/Subfunduszu PKO, z którego pochodzą środki - w wysokości różnicy tych opłat,

1.3.2.5.2. jeżeli Opłata za Odkupienie Jednostek Uczestnictwa cechująca daną kategorię jest niższa niż Opłata za Odkupienie cechująca jednostki uczestnictwa (odpowiedniej kategorii) Funduszu/Subfunduszu PKO, z którego pochodzą środki – w wysokości różnicy tych opłat,

1.3.2.5.3. jeżeli do danego Zlecenia Przeniesienia lub Konwersji mają równocześnie zastosowanie przypadki 5.3.2.5.1 i 5.3.2.5.2 – w wysokości sumy opłat wymienionych w pkt. 5.3.2.5.1 i 5.3.2.5.2.

1.3.3. W ramach Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych Uczestnik może być obciążony:

1.3.3.1. Opłatą za Nabycie Jednostek Uczestnictwa maksymalnie do wysokości 10% kwoty wpłaconej na nabycie w odniesieniu do wszystkich kategorii Jednostek Uczestnictwa,

1.3.3.2. Opłatą za Odkupienie Jednostek Uczestnictwa maksymalnie do wysokości 10% kwoty podlegającej odkupieniu w odniesieniu do wszystkich kategorii Jednostek Uczestnictwa.

1.3.4. W ramach Planów Systematycznego Oszczędzania:

1.3.4.1. Wysokość Opłaty za Nabycie nie może przekraczać 10% kwoty wpłaconej na nabycie,

1.3.4.2. Wysokość Opłaty za Odkupienie nie może przekraczać 10% kwoty podlegającej odkupieniu.

1.3.5. Wysokość Opłat za Nabycie i Opłat za Odkupienie pobieranych w związku z uczestnictwem w Wyspecjalizowanych Programach Inwestycyjnych lub w Planach Systematycznego Oszczędzania określona jest dla poszczególnych programów lub planów. Obok Opłaty za Nabycie, o których mowa w zdaniu pierwszym, Fundusz może ustanowić w Wyspecjalizowanych Programach Inwestycyjnych lub w Planach Systematycznego Oszczędzania Opłatę za Otwarcie Rejestru, o której mowa w pkt 5.3.6.

1.3.6. W ramach Planów Systematycznego Oszczędzania lub Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych, jeśli stanowią tak zasady prowadzenia danego programu lub planu, obok Opłaty za Nabycie przy pierwszym nabyciu Jednostek Uczestnictwa w ramach danego programu lub planu Towarzystwo może pobrać opłatę za otwarcie Rejestru („Opłata za Otwarcie Rejestru”). Maksymalna wysokość Opłaty za Otwarcie Rejestru nie może przekroczyć wartości pierwszej wpłaty do danego Wyspecjalizowanego Programu Inwestycyjnego lub Planu Systematycznego Oszczędzania. Opłata za Otwarcie Rejestru jest opłatą manipulacyjną w rozumieniu art. 86 ust. 2 Ustawy. W przypadku, o którym mowa w zdaniu pierwszym wysokość Opłaty za Otwarcie Rejestru określają zasady prowadzenia Planu Systematycznego Oszczędzania lub Wyspecjalizowanego Programu Inwestycyjnego.

1.3.7. Szczegółowe zasady pobierania opłat manipulacyjnych zawiera Tabela Opłat, która jest udostępniana na stronie www.pkotfi.pl oraz u Dystrybutorów. Fundusz zastrzega sobie prawo uzgadniania z poszczególnymi Dystrybutorami niższych stawek opłaty manipulacyjnej niż określone w pkt 5.3.2. Tabela opłat obowiązuje wszystkich Uczestników.

1.3.8. Zwolnienia z opłat manipulacyjnych można uzyskać na zasadach opisanych w art. 34 Statutu.

1.4. Opłata zmienna, będąca częścią wynagrodzenia za zarządzanie, której wysokość jest uzależniona od wyników Subfunduszu, prezentowana w ujęciu procentowym w stosunku do średniej wartości aktywów netto Subfunduszu.

Statut nie przewiduje pobierania od aktywów Subfunduszu opłaty zmiennej uzależnionej od wyników Subfunduszu.

1.5. Maksymalna wysokość wynagrodzenia za zarządzanie Funduszem.

Maksymalna wysokość wynagrodzenia pobierana z aktywów Subfunduszu w skali roku za zarządzanie Funduszem wynosi dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A, B i C – 4%, dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A1, B1, C1 – 3%, dla Jednostek Uczestnictwa kategorii E i F – 1,4%, dla Jednostek Uczestnictwa kategorii I – 0,0% (zgodnie z art. 176 ust. 2 Statutu).

1.6. Istniejące umowy lub porozumienia, na których podstawie koszty działalności Funduszu bezpośrednio lub pośrednio są rozdzielane między Fundusz a Towarzystwo, a także usługi dodatkowe oraz wpływ tych usług na wysokość prowizji pobieranych przez podmiot prowadzący działalność maklerską oraz na wysokość wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem.

1.6.1. Umowa o prowadzenie rejestru Aktywów Funduszu zawarta z Depozytariuszem przewiduje, że koszty wynagrodzenia Depozytariusza ponosi Towarzystwo zaś koszty KDPW, zagranicznych izb rozrachunkowych, subdepozytariuszy oraz opłaty i prowizje bankowe obciążają Subfundusz lub Towarzystwo na zasadach określonych w Statucie Funduszu.

1.6.2. Umowy zawarte z podmiotami prowadzącymi działalność maklerską zobowiązują te podmioty do dostarczania informacji na temat wybranych rynków lub cen i innych danych, dotyczących wybranych papierów wartościowych. Usługi te świadczone są w ramach wynagrodzenia za usługę główną i nie mają wpływu na wysokość wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem.

6. Podstawowe dane finansowe Subfunduszu w ujęciu historycznym (z uwzględnieniem danych finansowych Funduszu PKO Akcji - fio, z przekształcenia którego powstał Subfundusz)

6.1. Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na koniec ostatniego roku obrotowego (31 grudnia 2012 r.), zgodnie ze sprawozdaniem finansowym Subfunduszu zbadanym przez biegłego rewidenta (w tys. zł.).

6.2. Wartość średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa związane z Subfunduszem

6.4. Średnia stopa zwrotu z benchmarku odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt 6.2.

6.5. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji jest uzależniona od wartości Jednostki Uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz oraz od wysokości pobranych przez Fundusz opłat manipulacyjnych. Wyniki historyczne Funduszu nie gwarantują uzyskania podobnych wyników w przyszłości.

6.6. Źródłem danych przedstawionych w pkt. 6.1. jest sprawozdanie finansowe Subfunduszu, a źródłem danych przedstawionych w pkt. 6.2. i 6.4. są dane własne PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

6.7. Przy ustalaniu stopy zwrotu nie uwzględnia się podatków i opłat publicznoprawnych, a także opłat związanych ze zbywaniem i odkupywaniem Jednostek Uczestnictwa.

Podrozdział III l

Subfundusz PKO Akcji Nowa Europa

1. Zasady polityki inwestycyjnej Subfunduszu PKO Akcji Nowa Europa

1.1. Główne kategorie lokat Subfunduszu

1. Podstawowym rodzajem lokat Subfunduszu są Instrumenty Udziałowe będące przedmiotem oferty publicznej lub dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, akcje niebędące przedmiotem oferty publicznej lub niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub państw należących do Unii Europejskiej, na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, a także na Innych Rynkach Zorganizowanych, oraz kontrakty terminowe na akcje lub indeksy giełdowe akcji.
2. Proporcja pomiędzy poszczególnymi rodzajami lokat Subfunduszu, będzie uzależniona od decyzji Towarzystwa popartych analizami dokonanymi przez Towarzystwo i zarządzającego Aktywami Subunduszu oraz danymi otrzymanymi ze źródeł zewnętrznych, z uwzględnieniem zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych określonych w Ustawie, a także następujących zasad:
1. a. całkowita wartość lokat w rodzaje lokat, o których mowa w pkt 1 powyżej, dające ekspozycję na następujące kraje: Rzeczypospolita Polska, Republika Czeska, Republika Austrii, Republika Węgierska, Republika Turcji oraz Federacja Rosyjska nie może być niższa niż 60% Wartości Aktywów Netto Funduszu, przy czym:
2. i. jako lokatę dającą ekspozycję na kraje, o których mowa powyżej, traktuje się również lokaty w Instrumenty Udziałowe, o których mowa w pkt 1, jeżeli we wspomnianych instrumentach inkorporowane jest prawo do ich zamiany na Instrumenty Udziałowe emitenta mającego siedzibę w Rzeczypospolitej Polskiej, Republice Czeskiej, Republice Austrii, Republice Węgierskiej, Republice Turcji lub Federacji Rosyjskiej. Na równi z lokatami w Instrumenty Udziałowe, o których mowa w zdaniu poprzednim traktuje się również lokaty w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne (w rozumieniu Ustawy) oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, spełniające kryteria określone w Ustawie, jeżeli, zgodnie ze statutem lub innym właściwym dokumentem, podstawową kategorią lokat tego funduszu lub tej instytucji są Instrumenty Udziałowe i kontrakty terminowe na akcje lub indeksy giełdowe dające ekspozycję na wskazane powyżej kraje.
3. ii. wartość kontraktu liczona jest jako iloczyn kursu kontraktu terminowego i mnożnika;
  1. b. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, lub na Innych Rynkach Zorganizowanych, a także niewystandaryzowane instrumenty pochodne.

1.2. Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Subfunduszu PKO Akcji Nowa Europa

1. w odniesieniu do lokat w Instrumenty Udziałowe:
1. a. ocena perspektyw rozwoju emitenta,
2. b. trendy na rynkach zorganizowanych, o których mowa w pkt 1.1,
3. c. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
4. d. poziom ryzyka inwestycyjnego,
5. e. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
6. f. poziom ryzyka płynności inwestycji,
7. 2. w odniesieniu do lokat w Instrumenty Dłużne:
  1. a. ocena perspektyw rozwoju emitenta,
  2. b. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
  3. c. poziom ryzyka inwestycyjnego,
  4. d. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
  5. e. płynność Aktywów Subfunduszu,
  6. f. poziom ryzyka niewypłacalności emitenta,
  7. g. poziom ryzyka spadku wartości lokaty w szczególności w efekcie oceny bieżącego i prognozowanego poziomu stóp procentowych i inflacji;
  8. 3. w odniesieniu do lokat w jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a także w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne oraz instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą:
    1. a. zbieżność prowadzonej przez dany podmiot polityki inwestycyjnej ze strategią inwestycyjną Subfunduszu,
    2. b. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
    3. c. poziom ryzyka inwestycyjnego,
    4. d. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
    5. e. płynność Aktywów Subfunduszu,
    6. f. poziom kosztów obciążających uczestników danego podmiotu,
    7. g. poziom kosztów obciążających aktywa danego podmiotu.

1.3. Informacja o odzwierciedlaniu składu uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych.

Nie dotyczy.

1.5. Zawieranie umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne.

1.6. Wskazanie gwaranta oraz warunków gwarancji wypłaty określonej kwoty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

Nie dotyczy.

2. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem opisu ryzyka związanego z inwestowaniem przez Fundusz w poszczególne instrumenty finansowe oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w Jednostki Uczestnictwa Funduszu.

2.1. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z polityką inwestycyjną Funduszu z uwzględnieniem strategii zarządzania.

Inwestorzy i Uczestnicy Funduszu powinni akceptować ryzyko wynikające z przyjętej polityki inwestycyjnej, opisanej w Podrozdziale III l pkt 1 Prospektu. Inwestycje w akcje i instrumenty dłużne mogą być dokonywane również w instrumenty nie będące przedmiotem oferty publicznej. Alokacja aktywów Subfunduszu głównie w udziałowe papiery wartościowe skutkować może ryzykami związanymi z sytuacją ekonomiczno-finansową emitentów, wynikającą zarówno z procesów ogólnorynkowych, jak i specyfiki zarządzania w poszczególnych spółkach. Należy przy tym brać pod uwagę, iż w przypadku upadłości lub likwidacji emitenta akcjonariusz uczestniczy w podziale aktywów spółki w ostatniej kolejności. Zmiana koniunktury na rynku akcji może powodować znaczne wahania wartości aktywów Subfunduszu.

Do najważniejszych ryzyk, które powinni uwzględniać Uczestnicy Funduszu należą:

2.1.4. ryzyko rozliczenia – związane z możliwością nieterminowego rozliczenia transakcji zawartych przez Fundusz, co może skutkować poniesieniem przez Fundusz dodatkowych kosztów,

2.1.5. ryzyko płynności – wynikające z możliwości wystąpienia sytuacji, w której nie jest możliwe dokonanie transakcji papierami wartościowymi bez znaczącego wpływu na ich cenę,

2.1.12. ryzyko specyficzne dla emitenta:

2.1.13. ryzyko inwestycji w instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne:

2.1.13.2. Ryzyko bazowe – związane z możliwością zaistnienia rozbieżności zmian cen aktywów bazowych i cen instrumentu pochodnego.

2.1.13.3. Ryzyko niewypłacalności izby rozliczeniowej.

2.1.13.4. Ryzyko modelu wyceny – związane z możliwością zaistnienia rozbieżności w wycenie instrumenty pochodnego według przyjętego modelu i jego rzeczywistą wartością rynkową.

2.2. Opis ryzyka związanego z uczestnictwem w Funduszu.

Inwestorzy i Uczestnicy Funduszu powinni akceptować w szczególności następujące ryzyka:

2.1.1. ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wynikające z przyjętej strategii inwestycyjnej, spadku cen papierów wartościowych i instrumentów finansowych. Ryzyko to obejmuje w szczególności:

2.1.1.1. ryzyko związane z zawarciem określonych umów – podmioty, z którymi zawarto umowy o prowadzeniem Rejestru Uczestników Funduszu, jak również podmioty pośredniczące w zbywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa Funduszu, mogą nie wywiązać się w sposób prawidłowy z zawartych umów, co może skutkować nieprawidłową lub opóźnioną realizacją dyspozycji Uczestników,

2.1.1.2. ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji – niestandardowe umowy i transakcje, w szczególności w zakresie instrumentów pochodnych, mogą powodować dodatkowe ryzyka i koszty z nimi związane,

2.1.1.3. ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami – podmioty, które gwarantują spełnienie określonych zobowiązań innych podmiotów, mogą nie wywiązać się z zawartych umów gwarancji, w szczególności gwarancji wykupu papierów dłużnych emitowanych przez przedsiębiorstwa oraz zapłaty kwot umówionych odsetek,

2.1.2. ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których Uczestnik Funduszu nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ, a w szczególności:

2.2.2.4. zmiana Depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz - związane z możliwością zmiany Depozytariusza na podstawie decyzji Towarzystwa lub w przypadkach określonych Ustawą;

2.2.2.6. zmiana podmiotu zarządzającego portfelem inwestycyjnym Funduszu – związane z możliwością zlecenia przez Towarzystwo na podstawie umowy zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego częścią podmiotom, o którym mowa w art. 46 ust. 1 Ustawy;

2.2.2.7. połączenie Funduszu z innym funduszem – związane z możliwością połączenia Funduszu z innym funduszem inwestycyjnym otwartym na zasadach określonych w Ustawie;

2.2.2.8. zmiana polityki inwestycyjnej Subunduszy – związane z możliwością zmiany polityk inwestycyjnych Subfunduszy w drodze zmiany Statutu, zgodnie z art. 24 Ustawy.

2.2.3. ryzyko niewypłacalności gwaranta – Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego i nie są zawarte żadne umowy o gwarancję osiągnięcia celu inwestycyjnego,

2.2.4. ryzyko inflacji – ryzyko wzrostu poziomu cen oraz stóp procentowych,

3. Wskazanie metody pomiaru całkowitej ekspozycji Subfunduszu.

Portfel referencyjny Subfunduszu jest tożsamy z benchmarkiem Subfunduszu, tj. średnią ważoną stawki referencyjnej WIBID overnight z wagą 10%, procentowej zmiany indeksu WIG20 z wagą 25%, procentowej zmiany indeksu ISE30 liczonej w polskich złotych z wagą 25%, procentowej zmiany indeksu RTX liczonej w złotych polskich z wagą 25%, procentowej zmiany indeksu BUX liczonej w polskich złotych z wagą 5%, procentowej zmiany indeksu PX liczonej w polskich złotych z wagą 5% oraz procentowej zmiany indeksu ATX liczonej w polskich złotych z wagą 5%.

4. Określenie profilu inwestora.

Subfundusz przeznaczony jest dla inwestorów, którzy akceptują podwyższony poziom ryzyka i dynamiczne zmiany Wartości Jednostki Uczestnictwa i oczekują wyższego poziomu wzrostu wartości swojej inwestycji w długim terminie. Rekomendowany okres inwestowania wynosi co najmniej 5 lat.

5. Opłaty i prowizje związane z uczestnictwem w Funduszu.

5.1. Rodzaje, maksymalną wysokość, sposób kalkulacji i naliczania kosztów obciążających Subfundusz, w tym w szczególności wynagrodzenie Towarzystwa oraz terminy, w których najwcześniej może nastąpić pokrycie poszczególnych rodzajów kosztów, określają art. 187 i 188 Statutu.

5.2. Wartość Współczynnika Kosztów Całkowitych, zwanego dalej „wskaźnikiem WKC” oraz sposób jego obliczania.

Współczynnik Kosztów Całkowitych (wskaźnik WKC) za rok 2012 (na podstawie danych Funduszu PKO Akcji Nowa Europa - fio, z przekształcenia którego powstał Subfundusz ) wynosi:

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A, B, C – 4,52%

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A1 –3,49%

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii E – 1,92%

Dla Jednostek Uczestnictwa kategorii I – 0,56%

Na dzień 31.12.2012 r. Subundusz nie zbył Jednostek Uczestnictwa kategorii B1 oraz C1.

Wskaźnik WKC oblicza się według następującego wzoru:

WKC = K_t/WAN_t x 100%

gdzie:

WAN - oznacza średnią Wartość Aktywów Netto Subfunduszu.

K - oznacza koszty Subfunduszu, o których mowa w przepisach o szczególnych zasadach rachunkowości funduszy inwestycyjnych, z wyłączeniem wymienionych poniżej:

1. kosztów transakcyjnych, w tym prowizji i opłat maklerskich, podatków związanych z nabyciem lub zbyciem składników portfela,
1. 2. odsetek z tytułu zaciągniętych pożyczek lub kredytów,
2. 3. świadczeń wynikających z realizacji umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne,
3. 4. opłat związanych z nabyciem lub odkupieniem Jednostek Uczestnictwa lub innych opłat ponoszonych bezpośrednio przez Uczestnika,
4. 5. wartości usług dodatkowych.

t - oznacza okres, za który przedstawiane są dane.

5.2. Opłaty manipulacyjne z tytułu zbycia lub odkupienia Jednostki Uczestnictwa oraz inne opłaty uiszczane bezpośrednio przez Uczestnika.

5.2.1. Uczestnik może być obciążony opłatami manipulacyjnymi za nabycie, Konwersję. Przeniesienie oraz odkupienie Jednostek Uczestnictwa.

5.2.2. Uczestnik:

5.2.2.1. przy nabywaniu Jednostek Uczestnictwa kategorii A, A1 i E płaci opłatę manipulacyjną za nabycie maksymalnie do wysokości 4,5% wpłacanej kwoty,

5.2.2.2. przy odkupieniu Jednostek Uczestnictwa kategorii B, B1 płaci opłatę manipulacyjną za odkupienie maksymalnie do wysokości 4,5% kwoty podlegającej odkupieniu,

5.2.2.3. przy nabyciu Jednostek Uczestnictwa kategorii C, C1 płaci opłatę manipulacyjną za nabycie maksymalnie do wysokości 2,25% wpłacanej kwoty oraz przy odkupieniu opłatę za odkupienie maksymalnie do wysokości 2,25% kwoty podlegającej odkupieniu,

5.2.2.4. Opłata manipulacyjna w odniesieniu do Jednostek Uczestnictwa kategorii F i I nie jest pobierana.

5.2.2.5. w przypadku Przeniesienia lub Konwersji płaci opłatę manipulacyjną maksymalnie do wysokości 5,0% kwoty podlegającej Przeniesieniu lub Konwersji. Nabycie Jednostek Uczestnictwa w wyniku Przeniesienia lub Konwersji do Funduszu podlega opłacie (należnej Dystrybutorom lub Towarzystwu) w następujących wypadkach:

5.2.2.5.1. jeżeli Opłata za Nabycie Jednostek Uczestnictwa danej kategorii jest wyższa niż Opłata za Nabycie jednostek uczestnictwa cechująca odpowiednią kategorię obowiązującą w Funduszu/Subfunduszu PKO, z którego pochodzą środki - w wysokości różnicy tych opłat,

5.2.2.5.2. jeżeli Opłata za Odkupienie Jednostek Uczestnictwa cechująca daną kategorię jest niższa niż Opłata za Odkupienie cechująca jednostki uczestnictwa (odpowiedniej kategorii) Funduszu/Subfunduszu PKO, z którego pochodzą środki – w wysokości różnicy tych opłat,

5.2.2.5.3. jeżeli do danego Zlecenia Przeniesienia lub Konwersji mają równocześnie zastosowanie przypadki 5.3.2.5.1 i 5.3.2.5.2 – w wysokości sumy opłat wymienionych w pkt. 5.3.2.5.1 i 5.3.2.5.2.

5.2.3. W ramach Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych Uczestnik może być obciążony:

5.3.3.1. Opłatą za Nabycie Jednostek Uczestnictwa maksymalnie do wysokości 10% kwoty wpłaconej na nabycie w odniesieniu do wszystkich kategorii Jednostek Uczestnictwa,

5.3.3.2. Opłatą za Odkupienie Jednostek Uczestnictwa maksymalnie do wysokości 10% kwoty podlegającej odkupieniu w odniesieniu do wszystkich kategorii Jednostek Uczestnictwa.

5.3.4. W ramach Planów Systematycznego Oszczędzania:

5.3.4.1. Wysokość Opłaty za Nabycie nie może przekraczać 10% kwoty wpłaconej na nabycie,

5.3.4.2. Wysokość Opłaty za Odkupienie nie może przekraczać 10% kwoty podlegającej odkupieniu.

5.3.5. Wysokość Opłat za Nabycie i Opłat za Odkupienie pobieranych w związku z uczestnictwem w Wyspecjalizowanych Programach Inwestycyjnych lub w Planach Systematycznego Oszczędzania określona jest dla poszczególnych programów lub planów. Obok Opłaty za Nabycie, o których mowa w zdaniu pierwszym, Fundusz może ustanowić w Wyspecjalizowanych Programach Inwestycyjnych lub w Planach Systematycznego Oszczędzania Opłatę za Otwarcie Rejestru, o której mowa w pkt 5.3.6.

5.3.6. W ramach Planów Systematycznego Oszczędzania lub Wyspecjalizowanych Programów Inwestycyjnych, jeśli stanowią tak zasady prowadzenia danego programu lub planu, obok Opłaty za Nabycie przy pierwszym nabyciu Jednostek Uczestnictwa w ramach danego programu lub planu Towarzystwo może pobrać opłatę za otwarcie Rejestru („Opłata za Otwarcie Rejestru”). Maksymalna wysokość Opłaty za Otwarcie Rejestru nie może przekroczyć wartości pierwszej wpłaty do danego Wyspecjalizowanego Programu Inwestycyjnego lub Planu Systematycznego Oszczędzania. Opłata za Otwarcie Rejestru jest opłatą manipulacyjną w rozumieniu art. 86 ust. 2 Ustawy. W przypadku, o którym mowa w zdaniu pierwszym wysokość Opłaty za Otwarcie Rejestru określają zasady prowadzenia Planu Systematycznego Oszczędzania lub Wyspecjalizowanego Programu Inwestycyjnego.

5.3.7. Szczegółowe zasady pobierania opłat manipulacyjnych zawiera Tabela Opłat, która jest udostępniana na stronie www.pkotfi.pl oraz u Dystrybutorów. Fundusz zastrzega sobie prawo uzgadniania z poszczególnymi Dystrybutorami niższych stawek opłaty manipulacyjnej niż określone w pkt 5.3.2. Tabela opłat obowiązuje wszystkich Uczestników.

5.3.8. Zwolnienia z opłat manipulacyjnych można uzyskać na zasadach opisanych w art. 34 Statutu.

5.4. Opłata zmienna, będąca częścią wynagrodzenia za zarządzanie, której wysokość jest uzależniona od wyników Subfunduszu, prezentowana w ujęciu procentowym w stosunku do średniej wartości aktywów netto Subfunduszu.

Statut nie przewiduje pobierania od aktywów Subfunduszu opłaty zmiennej uzależnionej od wyników Subfunduszu.

5.5. Maksymalna wysokość wynagrodzenia za zarządzanie Funduszem.

5.6. Istniejące umowy lub porozumienia, na których podstawie koszty działalności Funduszu bezpośrednio lub pośrednio są rozdzielane między Fundusz a Towarzystwo, a także usługi dodatkowe oraz wpływ tych usług na wysokość prowizji pobieranych przez podmiot prowadzący działalność maklerską oraz na wysokość wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem.

5.6.1. Umowa o prowadzenie rejestru Aktywów Funduszu zawarta z Depozytariuszem przewiduje, że koszty wynagrodzenia Depozytariusza ponosi Towarzystwo zaś koszty KDPW, zagranicznych izb rozrachunkowych, subdepozytariuszy oraz opłaty i prowizje bankowe obciążają Subfundusz lub Towarzystwo na zasadach określonych w Statucie Funduszu.

5.6.2. Umowy zawarte z podmiotami prowadzącymi działalność maklerską zobowiązują te podmioty do dostarczania informacji na temat wybranych rynków lub cen i innych danych, dotyczących wybranych papierów wartościowych. Usługi te świadczone są w ramach wynagrodzenia za usługę główną i nie mają wpływu na wysokość wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie Funduszem.

6. Podstawowe dane finansowe Subfunduszu w ujęciu historycznym (z uwzględnieniem danych finanoswych Funduszu PKO Akcji Nowa Europa - fio, z przekształcenia którego powstał Subfundusz)

6.2. Wartość średniej stopy zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa związane z Subfunduszem

6.3. Za wzorzec służący do oceny efektywności inwestycji w Jednostki Uczestnictwa związane z Subfunduszem, odzwierciedlający zachowanie się zmiennych rynkowych najlepiej oddających cel i politykę inwestycyjną Subfunduszu, zwany również benchmarkiem, do dnia 30 września 2008 roku przyjmowało się średnią ważoną rentowności 13-tygodniowych bonów skarbowych z wagą 10%, rentowności WIG20 z wagą 30%, rentowności PX50 liczonej w polskich złotych z wagą 30% oraz rentowności BUX liczonej w polskich złotych z wagą 30%, od dnia 1 października 2008 roku do dnia 31 maja 2010 roku przyjmowało się średnią ważoną stawki referencyjnej WIBID overnight z wagą 10%, procentowej zmiany indeksu WIG20 z wagą 30%, procentowej zmiany indeksu PX liczonej w polskich złotych z wagą 30% oraz procentowej zmiany indeksu BUX liczonej w polskich złotych z wagą 30%, od dnia 1 czerwca 2010 roku do dnia 1 stycznia 2012 roku przyjmowało się średnią ważoną stawki referencyjnej WIBID overnight z wagą 10%, procentowej zmiany indeksu WIG20 z wagą 30%, procentowej zmiany indeksu ISE30 liczonej w polskich złotych z wagą 20%, procentowej zmiany indeksu BUX liczonej w polskich złotych z wagą 15%, procentowej zmiany indeksu PX liczonej w polskich złotych z wagą 15% oraz procentowej zmiany indeksu ATX liczonej w polskich złotych z wagą 10%, zaś od dnia 2 stycznia 2012 roku przyjmuje się średnią ważoną stawki referencyjnej WIBID overnight z wagą 10%, procentowej zmiany indeksu WIG20 z wagą 25%, procentowej zmiany indeksu ISE30 liczonej w polskich złotych z wagą 25%, procentowej zmiany indeksu RTX liczonej w złotych polskich z wagą 25%, procentowej zmiany indeksu BUX liczonej w polskich złotych z wagą 5%, procentowej zmiany indeksu PX liczonej w polskich złotych z wagą 5% oraz procentowej zmiany indeksu ATX liczonej w polskich złotych z wagą 5%.

6.4. Średnia stopa zwrotu z benchmarku odpowiednio dla okresów, o których mowa w pkt 6.2.

6.7. Przy ustalaniu stopy zwrotu nie uwzględnia się podatków i opłat publicznoprawnych, a także opłat związanych ze zbywaniem i odkupywaniem Jednostek Uczestnictwa.

Podrozdział IIIm

Subfundusz PKO Zrównoważony

1. Zasady polityki inwestycyjnej Subfunduszu PKO Zrównoważony

1.1. Główne kategorie lokat Subfunduszu

Proporcja pomiędzy poszczególnymi rodzajami lokat wymienionych w art. 194 Statutu, będzie uzależniona od decyzji Towarzystwa popartych analizami dokonanymi przez Towarzystwo oraz danymi otrzymanymi ze źródeł zewnętrznych, z uwzględnieniem zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych określonych w Ustawie, a także następujących zasad:

1. całkowita wartość lokat w Instrumenty Udziałowe oraz kontrakty terminowe na akcje lub indeksy giełdowe akcji (wartość kontraktu liczona jest jako iloczyn kursu kontraktu terminowego i mnożnika) nie może być wyższa niż 70% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu.
2. całkowita wartość lokat w Instrumenty Dłużne oraz depozyty o terminie zapadalności dłuższym niż 7 dni i papiery wartościowe, co do których istnieje zobowiązanie drugiej strony do ich odkupu (buy / sell back) nie może być niższa niż 30% Wartości Aktywów Netto Subfunduszu.
3. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub państwie członkowskim, na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim, lub na Innych Rynkach Zorganizowanych, a także niewystandaryzowane instrumenty pochodne.

1.2. Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Subfunduszu PKO Zrównoważony

1. w odniesieniu do lokat w Instrumenty Udziałowe:
1. a. ocena perspektyw rozwoju emitenta,
2. b. trendy na rynkach zorganizowanych, o których mowa w art. 194 ust. Lit a,
3. c. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
4. d. poziom ryzyka inwestycyjnego,
5. e. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
6. f. poziom ryzyka płynności inwestycji,
7. 2. w odniesieniu do lokat w Instrumenty Dłużne:
  1. a. ocena perspektyw rozwoju emitenta,
  2. b. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
  3. c. poziom ryzyka inwestycyjnego,
  4. d. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
  5. e. płynność Aktywów Subfunduszu,
  6. f. poziom ryzyka niewypłacalności emitenta,
  7. g. poziom ryzyka spadku wartości lokaty w szczególności w efekcie oceny bieżącego i prognozowanego poziomu stóp procentowych i inflacji;
  8. 3. w odniesieniu do lokat w jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a także w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne oraz instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą:
    1. a. zbieżność prowadzonej przez dany podmiot polityki inwestycyjnej ze strategią inwestycyjną Subfunduszu,
    2. b. przewidywana stopa zwrotu z inwestycji,
    3. c. poziom ryzyka inwestycyjnego,
    4. d. poziom ryzyka walutowego, w przypadku lokat na rynkach zagranicznych,
    5. e. płynność Aktywów Subfunduszu,
    6. f. poziom kosztów obciążających uczestników danego podmiotu,
    7. g. poziom kosztów obciążających aktywa danego podmiotu.

1.3. Informacja o odzwierciedlaniu składu uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych.

Nie dotyczy.

1.5. Zawieranie umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne.

1.6. Wskazanie gwaranta oraz warunków gwarancji wypłaty określonej kwoty z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

Nie dotyczy.

2. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem opisu ryzyka związanego z inwestowaniem przez Fundusz w poszczególne instrumenty finansowe oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w Jednostki Uczestnictwa Funduszu.

2.1. Opis ryzyka inwestycyjnego związanego z polityką inwestycyjną Funduszu z uwzględnieniem strategii zarządzania.

Inwestorzy i Uczestnicy Funduszu powinni akceptować ryzyko wynikające z przyjętej polityki inwestycyjnej, opisanej w Podrozdziale IIIm pkt 1 Prospektu informacyjnego. Alokacja aktywów Funduszu głównie w udziałowe papiery wartościowe skutkować może ryzykami związanymi z sytuacją ekonomiczno-finansową emitentów, wynikającą zarówno z procesów ogólnorynkowych, jak i specyfiki zarządzania w poszczególnych spółkach, a mających wyraz w ich wycenie. Należy przy tym brać pod uwagę, iż w przypadku upadłości lub likwidacji emitenta akcjonariusz uczestniczy w podziale aktywów spółki w ostatniej kolejności. Zmiana koniunktury na rynku akcji może powodować znaczne wahania wartości aktywów Funduszu. W aktywach Funduszu zauważalną wagę maja również ryzyka charakterystyczne dla rynku instrumentów dłużnych, a zwłaszcza ryzyko nieterminowego lub całkowitego zaprzestania regulacji zobowiązań przez emitentów lub, w przypadku emisji niepublicznych, ograniczenie płynności instrumentów na rynku wtórnym.

Do najważniejszych ryzyk, które powinni uwzględniać Uczestnicy Funduszu należą:

2.1.2. ryzyko stóp procentowych – zmiana rynkowych stóp procentowych wpływa bezpośrednio na wartość dłużnych papierów wartościowych. W przypadku wzrostu stóp procentowych cena papierów dłużnych o stałym oprocentowaniu ulega obniżeniu, a gdy stopy procentowe spadają, ceny stałokuponowych instrumentów dłużnych rosną. Ryzyko stóp procentowych w największym stopniu wpływa na wartość oraz zmienność wartości portfela stałokuponowych instrumentów dłużnych. Zmiany stóp procentowych determinują także stopy zwrotu osiągane przez Fundusz w następnych okresach, ponieważ określają rentowności instrumentów dłużnych, przy których będą reinwestowane środki pieniężne,