Zielone inwestycje (ESG)

W ofercie PKO TFI znajdziesz dwa subfundusze wydzielone w ramach PKO Parasolowy - fio, które zaliczamy do grupy produktów jasnozielonych plus czyli wypełniających wymogi art. 8 Rozporządzenia SFDR i posiadających dodatkowo zrównoważone inwestycje (w rozumieniu art. 2 pkt 17 SFDR).

Subfundusze PKO TFI są unikatowymi produktami na polskim rynku pod tym względem, ponieważ nie tylko wypełniają rygorystyczne kryteria regulacyjne, ale również stosują autorską metodologię doboru i selekcji papierów wartościowych, która pozwala sprawdzać czy działalność prowadzona przez emitentów lub realizowane przez nich projekty spełniają kryteria „zielonej” inwestycji.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o tym, w jaki sposób zarządzamy tymi subfunduszami zapoznaj się ze wskazanymi niżej Ujawnieniami informacji o subfunduszach, które zostały opracowane zgodnie ze standardem Rozporządzenia SFDR:

Najważniejszym dokumentem prawnym dotyczącym „zielonych” inwestycji jest Rozporządzenie SFDR¹, które określa zasady tworzenia produktów finansowych (np. funduszy inwestycyjnych) promujących aspekty środowiskowe lub społeczne i informowania o nich klientów. Przepisy te zwiększają transparentność produktową i chronią inwestorów przed ryzykiem tzw. „greenwashingu”, czyli oferowania jako „zielone” inwestycji, które w rzeczywistości takie nie są.

Z punktu widzenia Rozporządzenia SFDR produkty finansowe można podzielić na cztery grupy od najmniej do najbardziej „odpowiedzialnych”:

• inwestycje biorące pod uwagę ryzyka dla zrównoważonego rozwoju, ale nie promujące aspektów środowiskowych lub społecznych (spełniające warunki art. 6 SFDR),
• inwestycje promujące aspekty środowiskowe i/lub społeczne, ale nieposiadające zrównoważonych inwestycji jako celu (spełniające warunki art. 8 SFDR, nazywane jasnozielonymi od ang. light green),
• inwestycje promujące aspekty środowiskowe i/lub społeczne, nieposiadające inwestycji zrównoważonych jako celu, ale dokonujące takich inwestycji w pewnym zakresie (spełniające warunki art. 8 SFDR, nazywane jasnozielonymi plus od ang. light green plus),
• produkty posiadające zrównoważone inwestycje jako cel (spełniające warunki art. 9 SFDR nazywane ciemnozielonymi od ang. dark green).

¹ Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych.

Strategia dotycząca wprowadzenia do działalności PKO Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. (PKO TFI) i zarządzanych przez nie funduszy inwestycyjnych ryzyk dla zrównoważonego rozwoju w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych.

Mając świadomość zagrożeń związanych z negatywnymi zmianami klimatu i środowiska, wraz z pozostałymi podmiotami Grupy PKO Banku Polskiego podejmujemy działania nakierowane na rozwój gospodarki przez finansowanie inwestycji w nowe technologie, modernizowanie linii technologicznych oraz energooszczędne przedsięwzięcia. Wpływamy na postawy klientów, uczestnicząc w finansowaniu projektów proekologicznych, w tym wytwarzania energii elektrycznej przy wykorzystaniu nowoczesnych, proekologicznych technologii. Ponadto w naszej ocenie szczególnie istotne w prowadzeniu działalności na rynku finansowym jest przestrzeganie zasady ostrożności w aspekcie społecznym.

Na bieżąco śledzimy publikowane informacje o postępujących zmianach klimatycznych wywołanych działalnością człowieka. Jesteśmy świadomi odpowiedzialności ciążącej na przedsiębiorstwach w zakresie przestrzegania zobowiązań wynikających z Porozumienia Paryskiego. Jako największe detaliczne towarzystwo funduszy inwestycyjne w Polsce razem z PKO Bankiem Polskim chcemy wyznaczać trendy nie tylko w zakresie innowacyjnych produktów inwestycyjnych, ale również brać odpowiedzialność za wpływ swoich działań biznesowych, a w szczególności w zakresie podejmowanych decyzji inwestycyjnych na kwestie środowiskowe, społeczne i pracownicze, dotyczące poszanowania praw człowieka oraz przeciwdziałania korupcji.

Sukcesywnie wprowadzamy do naszej oferty produkty inwestycyjne uwzględniające aspekty społeczne i środowiskowe. W pierwszej kolejności uruchomiliśmy subfundusz PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny, którego aktywa są inwestowane w podmioty działające proekologicznie i mające pozytywny wpływ na społeczeństwo. Pierwsza wycena jednostek uczestnictwa tego subfunduszu miała miejsce 23 października 2019 roku, a począwszy od 6 marca 2023 r. subfundusz ten zalicza się do grona „zielonych” w rozumieniu przepisów Dyrektywy SFDR, wypełniając wymogi art. 8. Kolejnym rozwiązaniem inwestycyjnym, które dołączyło do grona funduszy spod znaku ESG jest PKO Obligacji Globalny, który od 25 sierpnia 2023 r. promuje aspekty środowiskowe lub społeczne, inwestując przynajmniej połowę swojego portfela, w papiery dłużne służące finansowaniu zrównoważonego rozwoju. Niezależnie, fundusz PKO VC – fizan wspiera społecznie odpowiedzialną pomysłowość, innowacyjność i rozwój polskich przedsiębiorstw i przedsiębiorców, zwłaszcza tych, którzy dopiero rozpoczynają działalność i potrzebują środków na finansowanie inwestycji i nowych miejsc pracy.

Wszystkie te działania, wpisują się w politykę zrównoważonego rozwoju wyznaczoną i wspieraną przez rekomendacje, przepisy prawa i kierunkowe inicjatywy podejmowane w ramach Unii Europejskiej, a także w Polsce, w szczególności ramach Strategii na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju.

PKO TFI podjęło decyzję, aby w ramach prowadzonej polityki inwestycyjnej włączyć do procesu podejmowania decyzji inwestycyjnych zarządzanie ryzykiem związanym ze zrównoważoną działalnością rozumianą w szczególności jako ryzyko zdarzeń związanych z ochroną środowiska naturalnego, odpowiedzialnością społeczną lub ładem korporacyjnym. Decyzja ta stanowi jednocześnie wypełnienie przepisów Rozporządzenia SFDR.

Zarządzanie ryzykiem związanym ze zrównoważoną działalnością pozostaje w PKO TFI integralną częścią procesu inwestycyjnego, jednakże w zależności od przyjętej polityki inwestycyjnej może być włączone do procesu inwestycyjnego w różnym zakresie, w zależności od strategii inwestycyjnej danego portfela.

Aby prawidłowo zarządzać ryzykiem związanym ze zrównoważoną działalnością,  przy dokonywaniu analizy fundamentalnej inwestycji uwzględniamy czynniki ESG. W tym celu korzystamy z określonych metodologii i baz danych zawierających dane dotyczące ochrony środowiska naturalnego, odpowiedzialności społecznej i ładu korporacyjnego pochodzących od wyspecjalizowanych podmiotów zewnętrznych zajmujących się analizami, jak również przeprowadzamy stosowne analizy wewnętrzne w tym zakresie.

Zarządzanie ryzykiem związanym ze zrównoważoną działalnością opiera się w szczególności na analizie emitentów na poziomie krajowym (obligacje skarbowe, obligacje agencji rządowych oraz obligacje samorządowe) jak i korporacyjnym (obligacje korporacyjne oraz akcje).

W przypadku emitentów będących państwami, za wypełniające wymogi zrównoważonego rozwoju uznajemy instrumenty emitowane przez państwa należące do Unii Europejskiej lub OECD oraz instrumenty emitowane przez podmioty powiązane z tymi państwami (w tym jednostki samorządu terytorialnego czy agencje rządowe danego kraju np. w przypadku Polski BGK S.A., PFR S.A.) - wymóg ładu korporacyjnego i społecznej odpowiedzialności (S) oraz (G)) oraz sygnatariuszy bądź akceptujących Porozumienie Paryskie - wymóg środowiska (E).

Lista państw spełniających oba kryteria jest aktualizowana corocznie i w marcu 2021 roku obejmuje następujące kraje: Australia, Austria, Belgia, Kanada, Chile, Kolumbia, Czechy, Dania, Estonia, Finlandia, Francja, Niemcy, Węgry, Islandia, Grecja, Włochy, Izrael, Irlandia, Japonia, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Meksyk, Nowa Zelandia, Niderlandy, Norwegia, Polska, Portugalia, Korea Południowa, Słowacja, Słowenia, Hiszpania, Szwecja, Szwajcaria, Wielka Brytania oraz Stany Zjednoczone.

W przypadku oceny skali zaangażowania danej firmy w politykę zrównoważonego rozwoju („ESG rank”) oceniane są, w ramach poszczególnych kategorii ESG, między innymi takie czynniki jak:

Ochrona środowiska naturalnego:

• unikanie i zmniejszanie zanieczyszczenia środowiska naturalnego,
• łagodzenie negatywnych następstw zmian klimatycznych,
• zrównoważona eksploatacja i ochrona wody i zasobów morskich,
• nastawiona na ekologię i dbałość o środowisko naturalne utylizacja odpadów i produkcja energii, w tym energii elektrycznej.

Sprawy społeczne:

• poszanowanie praw człowieka,
• przestrzeganie powszechnie uznanych norm w zakresie prawa pracy (zakaz pracy wykonywanej przez dzieci i pracy przymusowej, brak dyskryminacji),
• przestrzeganie norm bezpieczeństwa i higieny pracy,
• uczciwe warunki pracy, różnorodność, możliwości szkoleń i rozwoju,
• rozwój odpowiedzialny oraz społecznie i terytorialnie zrównoważony,
• zmiany struktury gospodarki na rzecz uczynienia jej bardziej innowacyjną.

Ład korporacyjny:

• działania antykorupcyjne,
• zapewnienie ochrony praw pracowniczych,
• przestrzeganie praw akcjonariatu mniejszościowego,
• wspieranie społecznie odpowiedzialnej innowacyjności w działaniach przedsiębiorstw.

Uznajemy, że ryzyko związane ze zrównoważoną działalnością może być istotne (znaczące) z punktu widzenia klienta. Jednocześnie jesteśmy świadomi, że inwestycje, które posiadają niższe wskaźniki ochrony środowiska naturalnego, spraw społecznych lub ładu korporacyjnego, nie muszą być tożsame z inwestycjami o niższej stopie zwrotu ważonej ryzykiem. Dlatego też dokonywana przez Zarządzających ocena ryzyka związanego ze zrównoważoną działalnością nie służy odrzuceniu inwestycji, ale przyczynia się do prezentacji pełnego obrazu szans i zagrożeń z nią związanych w kontekście czynników zrównoważonego rozwoju. 

Zwracamy uwagę, że uwzględnienie ryzyka związanego ze zrównoważonym rozwojem ma w znacznej mierze charakter subiektywny i nie daje gwarancji, że wszystkie inwestycje dokonywane przez nas będą odzwierciedlać opinie lub wartości każdego indywidualnego inwestora w kontekście zrównoważonych inwestycji.

Zgodnie z art. 4. Rozporządzenia SFDR, PKO TFI oświadcza, że nie bierze pod uwagę niekorzystnych skutków swoich decyzji inwestycyjnych dla czynników zrównoważonego rozwoju. Jest to spowodowane ograniczoną dostępnością danych koniecznych do prowadzenia właściwej analizy podmiotów w powyższym zakresie. W miarę poprawiania się jakości i dostępności danych raportowanych przez emitentów, rozważamy stosowanie tych wymogów w przyszłości.

W odpowiedzi na wymogi, jakie stawia art. 5 Rozporządzenia SFDR, wprowadziliśmy zmiany w naszej wewnętrznej polityce wynagrodzeń. Mają one na celu włączenie ryzyk związanych z zrównoważonym rozwojem do procesu podejmowania decyzji inwestycyjnych. Dotyczy to zarówno systemu wynagradzania osób odpowiedzialnych za inwestycje, jak i sposobu zarządzania ryzykami związanymi z zrównoważonym rozwojem w naszych funduszach inwestycyjnych.

Jeśli w swoich inwestycjach zwracają Państwo uwagę na aspekty środowiskowe lub społeczne to zachęcamy do zapoznania się z informacjami na temat tego, w jaki sposób promujemy je w Subfunduszach z naszej oferty.

Ujawnienia z art. 10 SFDR dla subfunduszu PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny wydzielonego w ramach PKO Parasolowy – fio.

Ujawnienia z art. 10 SFDR dla subfunduszu PKO Obligacji Globalny wydzielonego w ramach PKO Parasolowy – fio.